近期以螺纹钢、玻璃等为代表的工业类大宗商品价格持续走高。在A股市场，钢铁、有色、化工等板块，7月以来也迎来新一轮涨势。来自私募业内的最新策略观点显示，目前多数私募机构认为，工业类商品的高位景气时间可能超过此前市场预期。即便资源类周期股难以出现全面上涨，但高景气度持续带来的个股业绩驱动行情，仍将是短中期内A股的重要结构性投资方向。

工业类商品短期易涨难跌

名禹资产表示，从当前时点来看，全球疫苗供应的失衡，造成了发达经济体经济修复带动的需求扩张更快，不少新兴经济体由于疫苗短缺，导致铜等工业类商品产能受限。在此背景下，供需失衡叠加全球流动性过剩，国际大宗商品的高位景气时间，可能超过此前市场预期。

星石投资首席研究官方磊进一步指出，从环比的角度来看，国内工业品价格快速上涨的阶段已经过去；但从同比的角度来看，虽然高点已过，但相关数据可能继续在高位徘徊。从大宗商品供需情况来看，海外“供给弱、需求旺”的状态或维持；国内对于大宗商品涨价的压制态度较为坚决，严厉打击哄抬价格、囤积居奇等行为，并组织了铜、铝等国家储备的投放。与此同时，从美元指数的角度来看，虽然不确定性存在，但支撑美元向上的因素逐渐增多。综合而言，对于大宗商品的价格，还需进一步关注经济增长动能能否持续。

周期股整体大涨几率不大

保银投资表示，下半年周期性商品是否会持续保持整体价格强势，主要取决于经济恢复的程度。该机构认为，周期股整体大涨的机会不大，主要关注一些结构性机会。在此之中，保银投资目前重点看好与新能源产业链相关的周期股投资机会。

名禹资产认为，A股周期股板块的强势格局，在未来一段时间内可能会逐步扩散。考虑到大宗商品的高位景气时间可能超预期，一方面，短期内基本金属等传统周期股可能会反复表现；另一方面，与新能源产业链相关的锂、稀土、光伏玻璃等细分成长周期领域，值得长期看好。

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